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分级基金”上折” 对A、B份额影响及交易策略

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假设:A净值为1元,B份额2元,母基金1.5元。上折?

 1. 临近上折是否应该买入B份额?

如果我们不判断母基金的涨跌,即不预测跟踪指数的涨跌。净值2.00元的B份额将变为1.00元的B份额与1.00元的母基金。如果上折前,B份额的溢价为20%,则上折后B份额的溢价为40%,方可盈亏平衡。另外1元的母基金或许有溢价套利空间我们暂不考虑。

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Motif Investing与分级基金

捕获A股市场的股票数量已经仅3000只,个人投资者已经无法将股票进行一一甄别与筛选。在中国,我们可以将行业、主题或概念编制为指数,并发起跟着指数的分级基金。分级的多样化,已经改变投资的投资习惯,选股不如分级。在美国,同样兴起了另外一种将投资简单化的模式“Motif Investing”。两种方法具有通之处,Motif Investing根据一个概念给出一个股票组合,分级也是根据一个概念给出一个指数并赋予杠杆。不同之处,在与前者投资组合股票数量少于后者,后者虽然股票数量多但是已经归集为一个B份额。
从这个角度而言,随着投资管理的高效率化与基金运营成本的降低,或许可以出现更多的Motif化的分级基金。简单而言,选概念配组合加杠杆。

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财富管理与资产配置中知识与信息的价值

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其实每个人都期望自己的财富迅速增值,面对新事物又惧怕风险,或者某些金融产品的起点太高,又不想以朋友间集资的方式购买。大多数人始终在期望与恐惧直接停滞不前,或者说随大流,大家都存定期我也存定期,大家都买余额宝我也买余额宝……, 2500点身边个别人买基金你也不知道(毕竟尝试风险的人不想让更多人知道,因为在别人眼里他或许是异类),到4000点了大家都买基金,你也买基金……   2007年的最后的结果….

财富永远是相对的,换句话说富有的总是小数,在随大流的心态已经造成许多投资者输在起跑线上。

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基金停牌股套利以及被套利的迷你基金经理的尴尬

634916980949432272什么是停牌股套利?

股票因定向增发、重组、资产注入等停牌,停牌股票复牌后一般都是上涨,通常几个涨停。持有停牌股票的基金一般按照停牌前的收盘价格进行基金估值。若投资者在股票复牌公告后与股票复牌之前以基金净值申购基金份额,可以享受到停牌股复牌上涨的收益。

例如:某基金规模2千万元,持有停牌股票A、B的比例为15%,在股票复牌公告后与股票复牌之前套利资金申购基金500万元。假设基金其余持仓股票不涨不跌,停牌股票A、B复牌后涨幅30%,则基金净值的涨幅约为15%×30%=4.5%,由于套利资金的进入,稀释A、B的权重到12%,则基金净值的涨幅约为12%×30%=3.6%。意味着原有基金持有人的利益被套利者所稀释,套利资金越大稀释的比例越大。如果套利资金的规模为2000万元,则原有的4.5%的收益将被稀释到2.25%。

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