财富管理与资产配置中知识与信息的价值

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其实每个人都期望自己的财富迅速增值,面对新事物又惧怕风险,或者某些金融产品的起点太高,又不想以朋友间集资的方式购买。大多数人始终在期望与恐惧直接停滞不前,或者说随大流,大家都存定期我也存定期,大家都买余额宝我也买余额宝……, 2500点身边个别人买基金你也不知道(毕竟尝试风险的人不想让更多人知道,因为在别人眼里他或许是异类),到4000点了大家都买基金,你也买基金……   2007年的最后的结果….

财富永远是相对的,换句话说富有的总是小数,在随大流的心态已经造成许多投资者输在起跑线上。

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多资产投资:现代投资组合管理实践-译者序

本书接受捐助与赞助(支付宝 ariszheng<@>gmail.com), 电子邮件:ariszheng<@>gmail.com

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       ”无论个人与机构,资产都需要配置。尽管投资管理过程中有诸多不确定性,诸多未知以及诸多风险,我们仍然可以通过正确的管理,通过降低风险,并且通过遵循依照常识和实践得来的各项准则,来达成事先确定好的投资目标“

—-译者

       我们最初系统的研究多资产投资是在2012年,当时国内市场指数产品,例如股票指数基金、指数ETF、国债ETF、黄金ETF、货币ETF相继推出,相对证券市场早期指数类产品已经非常完善。通过研究我们发现这些指数产品或ETF都为单一资产,其风险收益特征仅为高风险高收益与低风险低收益,并未根据客户分类提供细分化的指数投资产品。起初我们希望研发一种风险收益特征多样化的指数型产品。

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多资产投资:现代投资组合管理实践-前言

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多资产投资界需要一本书。多资产投资能够有效分散投资组合,提高风险调整后收益,还能把具有不同投资目标的投资组合[2]联系起来。投资目标是多变和不同的,有一些是追求收益或当期收入的,有一些是为了匹配负债的或者养老储蓄的,还有一些是为了规划家庭财务的。多资产投资可以为这些不同的投资目标提供解决方案。

当使用多资产投资方法时,投资者需要考虑的因素包括,自有资产和负债情况,回报目标,风险偏好,是否有特别需要考虑的情形,地理位置等,如果是个人投资者,还应该考虑到自己的心理状况。以上这些因素,与当前经济环境以及资本市场运行状况一起构成了投资者为满足某一特殊投资目标构建多资产投资组合的要素。这就是这本书所讲述的内容。

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揭开海外FOF策略之目标日期基金

在股票市场繁荣、基金行业发展、社会老龄化及养老金制度改革的背景下,20世纪90年代,目标日期基金应运而生,并在此后的二十多年里快速发展。目标日期基金是一种会随投资者年龄增长而主动调整权益类和固定收益类资产配置比例的基金。晨星数据显示,截止2013年三季度末,美国市场39家公司共发行目标日期基金500余只,总规模达到5,778亿美元。整体来看,目标日期基金的行业集中度较高,仅富达、先锋和普信三家发行的目标日期基金就占到目标日期基金总规模的76%。研究发现,目标日期基金多采用FOF的运作模式。通过采用公司旗下的指数型基金构建投资组合则能有效降低这类基金总费用。2008年金融危机期间不少目标日期基金受到重创,净值大幅下跌。为更有效地保护投资者资产,金融危机之后,目标日期基金的资产配置风格整体趋于保守。在风险和收益方面,权益类资产配置比例起到了关键性作用

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