非标(含P2P)资产交易涉及的信息不对称

dfgfdgfdg交易功能为资产变现与价值发现,连续的交易可以使得单个投资者损失降低。超日债的下跌是一个连续过程,最大跌幅近30%,由于交易单个投资或许只参与了其中一部分。相对而言,非标资产是否违约,一般情况下,投资者只有在到期时才能知道结果(兑付、延期、无法兑付),投资者需要承担所有本息风险。

由于信息的不对称性,非标资产(含P2P)资产的交易就变的复杂了。原因主要有:
1. 交易对手的信息不透明,资产、信用等等。
2. 资金用途信息不透明,借新还旧、风险投资?
3. 融资人资金账户没有监管,卷钱跑路。
4. 担保人的担保能力有时也是未知,即担保效力。

研究主题为互联网金融,非标准资产指P2P资产,平台如何提高产品信用:
1. 融资人提供抵押物:汽车、房产;
2. 平台引入担保公司;陆金所引入平安担保;
3. 信息披露更详细

资产交易的优点,例如招财宝购买730天定向融资约定年化7.5%, 持有一个月交易(平价交易)卖出,实际月收益可以提高到7.5%, 假设在产品到期前平台交易活跃,资产在每个投资者持有期限都是一个月,那么这个变相实现资金池的“长拆短”。但是,产品的兑付风险积累到了最后一个投资者。目前,招财宝的资产质量优异,出现违约的概率极低。

P2P资产如何实现交易? 目前有些平台已经提供的资产变现的服务,基于提高投资者用户体验,目前的交易一般为平价交易,那资产的合理价格是多少呢?
1. 假设资产违约概率为0,随着市场利率的下降,资产价格应该上升。
2. 假设资产违约概率为X,无需分析投资最优选择或许是平价卖出。

对于专业投资者,如何构建非标资产的交易策略,需要很多的信息,具有信息优势才能获得超额的收益。
对于普通投资者,最优的策略购买短期产品,或者购买长期资产后平价卖出,不宜持有到期。

作者:郑志勇、Ariszheng 微信:xyz909090

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

您可以使用这些HTML标签和属性: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>