DataSay14:分级基金母基金净值的跟踪误差统计

182371493当买入B份额投资者得知母基金仓位仅有不到10%时,当买入A份额投资者赌下折时得知基金仓位已降低到50%时,当套利者进行申购套利时候,突然发现母基金仓位从50%提高到70%时,我们都会抱怨分级基金的仓位不稳定。仓位的不确定性具有主观与客观原因。

        对于分级基金投资者而言,我们总是期望产品的仓位明确,95%的股票仓位,如果仓位明确无论A份额、B份额或者套利投资在进行投资的时候都可以减少不可知的因素。是什么因素倒是分级基金仓位的变化呢?

  1. 基金管理主动提高或者降低仓位,被动管理引入择时机制;

        2.  基金申购赎回因素;

净申购:T日申购资金通常T+2或T+3才可用于投资,导致T+1的仓位被动降低。净赎回:T日赎回份额,基金需要在T+1变现并按T日的净值给赎回者,变向增加/降低了T+1日基金的仓位。市场波动,在建仓的时候股票已经涨了5%,当日的股票收益仅相当半仓,或者基金上午卖出,而下午指数上涨等情况。

        作为普通投资者很难区别基金仓位的变化的原因到底是主观还是客观的。所以投资者使用“母基金净值涨跌幅/标的指数涨跌幅”来测算基金的股票仓位,这种方法虽然有误差,但是也是投资者可用的最好方法。希望基金公司可以每天公布净值与仓位,让一切便的更透明;投资者也应该理解基金公司受到各种法规的限制,所有的事物都是在发展中逐步完美的…… 期望分级基金越来越完美!

分级基金母基金净值的跟踪误差统计

分级基金母基金净值收益率与标的指数的跟踪误差(年化),剔除不定期折算包括上下折算。数据使用2015年1月6日年初至2016年3月11日,净值数据与指数数据。跟踪误差公式=STD(基金收益-指数收益)*SQRT(244)

STD为(日)标准差,*SQRT(244)为年化标准差……

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