[严谨八卦]高频交易与西蒙斯原子钟的那些事

前言:笔者为交易小白,如果文中有错,请在评论中用大篇文章来砸我……

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高频交易指进行快速且频率高交易,高频交易有啥好处呢?另外,原子钟又是啥?笔者来从头说起……

对于交易成本,投资者都比较熟悉,即买卖股票需要缴付一定的佣金与印花税,佣金率最低为万二,印花税为单向的收取0.1%。看似这些都是小钱,一次买卖(买出与卖出)的成本基本为0.14%。由于交易策略的模拟都会涉及到交易费用参数的设定,假设投资者一年交易次数在100次(包括买卖),即50对买卖。投资者缴付的费用约为0.14%×50=7%,基本上交易的成本为7%,看似不高其实也不低。

另外一个隐形吸血鬼便是冲击成本,冲击成本的定义很多,比如一定数额的交易量对股价的影响等等。在我看来,冲击成本基本等于实际买入价格-期望买入价格,或期望卖出价格-实际买入价。在实际交易中,我们都会发现,我们决定买入某只股票的时候,它的卖一价为28.41,实际成交价格一般都高于卖一。有时候,限价委托单短时间内没有成交,还需要撤单重新进行追单。我们决定卖出某只股票的时,它的买一价格为28.40,实际成交价格一般都低于这个价格。为何如此,在股票涨势喜人的时候,预期继续上涨,我们更多的是买入或持有。在股票跌势熊熊的时候,更多的是卖出或持有。假设每一次交易的冲击成本为0.25%,即买卖一对交易的冲击成本为0.5%,50对买卖,投资者所付出的冲击成本为25%,远高于交易成本的7%,两者合计为32%,作为普通投资者每年如果能有32%的收益或许能击败巴菲特了。

对于买入股票而言,最优价格是卖一价,如果我有非常快的交易速度,每次交易都可以以最优价格成交,这样的化一年可以赚取25%的相对收益,这样做我没有恶意影响其他人交易,仅仅自己通过交易速度降低冲击成本。

如果高频交易者比较邪恶些,通过快速的信息优势,获得某一个投资的者买卖意图,这样化可以提前进行抢筹或卖出,提高让被盯上投资者冲击成本而盈利。在美国市场,不止一个交易所,所以可以利用每个交易之间的速度差别进行盈利。在中国,如果交易速度快,在跌停板提取卖出,或在涨停板提前买入。

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今年2月,量化鼻祖——对冲基金文艺复兴科技(Renaissance Technologies)提交了一项专利,打算利用原子钟来消灭时间差,让高频交易无机可乘。

交易原则:“价格优先、时间优先”,价格优先比较简单,但是时间优先这个是一个问题,例如A与B,A在10:30:001(十点三十分1毫秒 (PS:1毫秒等于一千分之一秒)发出卖出指令,B在10:30:005发出卖出指令,但是A的交易速度为30毫秒,B的交易速度为10毫秒,最后结果是B以最优价格成交。所以之前的交易原则“时间优先”是指到交易撮合系统的时间,而不是发出指令的时间,那样导致交易速度十分重要。

北京到上海为1000KM,到深圳2000KM,如果以光速30万公里每秒进行传输最快速度为,到上海为0.0033秒,到深圳为0.0066秒,这个是极限(PS:如果有人说可以快到纳秒,你就当他是外星人)。我们都是知道网络有很多节点,例如我们手机或电脑通过,无线WIFI链接到电信在小区或者公司的路由器,在链接到电信分公司在到总公司,再到上海分公司…… 网速受到各种物理因素的影响,如何提高这个速度,就是直接拉条北京到上海的光纤……或者直接搬到上海,直接拉一根从公司到交易的光纤……最后,我们直接在交易所机器旁边办公下单吧……

为什么会产生交易速度竞争的局面呢?问题就出在,交易原则“时间优先”是指到交易撮合系统的时间,而非指令发出的时间。

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如果将交易原则“时间优先”的定义为,指令发出的时间,就可以避免大家在交易通道速度上的恶性竞争。但是,引发另外一个问题就是指令发出的时间以什么为准,如果以计算机的系统时间为准,投资者可以把自己计算机系统的时间修改一下即可,为避免这种情况,需要引出一个统一的公平公正的计时器,那就是原子钟上场了。理论上者想法不错的……关键是未来如何实现的问题,或者能否实现的问题……

笔者有一个问题,一个原子钟多少钱,有辐射不?

专业知识、合晶睿智,不关注行吗?

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